Si la inflación toma un control más profundo de la economía mundial, ¿podría Bitcoin convertirse en una herramienta menos especulativa y más en un refugio seguro?
¿Está la economía mundial ahora en un territorio desconocido frente a Bitcoin (BTC) y la inflación? Durante la mayor parte de la corta vida de la criptomoneda, el entorno económico en general ha sido favorable al crecimiento con precios estables, pero recientemente ha habido nuevas advertencias de una tormenta inflacionaria.
Si es así, ¿qué significa para Bitcoin, promovido durante mucho tiempo por los partidarios como una cobertura de inflación, aunque no se ha probado realmente de esta manera desde su creación en 2009? Es decir, ¿vendrán millones de personas e instituciones a BTC como un refugio seguro, una alternativa al oro o al dólar estadounidense?
Informes recientes, como el aumento del 6.2% en octubre en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., Un récord de 30 años, fueron sobrios, aunque este repunte reciente en una economía nacional puede estar más relacionado con la cadena de suministro persistente y cierres posteriores la demanda pandémica de los consumidores más allá de cualquier cambio secular en los mercados mundiales.
«Sí lo es [i.e., inflation] es posiblemente un problema «, dijo a CryptoTech Mauro Guillén, decano de la Judge Business School de Cambridge. Pero gran parte del peligro de la inflación está ligado a las expectativas de los consumidores sobre el futuro. Los precios son un hecho perdurable de la vida, más temprano que tarde compre artículos, anticipándose a precios más altos.
«El hecho de que los consumidores estadounidenses estén retrasando la compra de boletos grandes debido a la inflación sugiere que creen que la inflación disminuirá», dijo Guillén, y agregó: «Soy bastante optimista de que esto sea temporal».
Otros no están tan emocionados. «Ahora está claro que la inflación ha terminado menos de lo que se esperaba», dijo a CryptoTech Itay Goldstein, profesor de finanzas en Wharton School. El mundo está luchando contra el desequilibrio entre la oferta y la demanda después de la pandemia, y los factores de estímulo monetario y fiscal relacionados con COVID-19 también influyen en los informes recientes de inflación, pero «parece que la inflación ha tomado un control más profundo y tardará más en caer, «según Para él.
¿Un fenómeno global?
«La inflación se está acelerando, y no solo en Estados Unidos», dijo a CryptoTech Marc Chandler, director ejecutivo de Bannockburn Global Forex. La semana pasada «también supimos que el IPC de China saltó del 0,7% interanual al 1,5%». ¿Durará? No está claro en este momento. «Lo que sí sabemos es que la presión sobre los precios no está en su punto máximo y puede que no llegue hasta bien entrado el próximo año».
Pero, ¿si la inflación global aumenta drásticamente? Entonces «esperaría
«No veo que esto suceda en el futuro previsible. Mi conjetura es que la inflación estará bajo control muy pronto, los próximos cuatro años, tal vez, a medida que aumente la presión sobre las autoridades para mantenerla».
Bitcoin recibió recientemente un aumento de precio desde el debut del primer ETF de futuros de Bitcoin de EE. UU., Pero «ahora parece estar impulsado por la inflación persistente que estamos presenciando en todas las principales economías del mundo», Sui Chung, CEO de CF Benchmarks. , administrador de comparativas de criptomonedas, dicho Bloomberg.
Bitcoin obviamente tiene un límite de suministro fijo de 21 millones de BTC. El USD, en comparación, es resistente y el crecimiento en el stock de dinero M1 de Estados Unidos se ha multiplicado por más de cinco en los últimos cinco años: de $ 1.378 billones en septiembre de 2016 a $ 7.245 billones en septiembre de 2021 (426%), de acuerdo a al Banco de la Reserva Federal de St.
«Es cierto que parte del atractivo de las criptomonedas como Bitcoin surge del miedo a la inflación en las monedas fiduciarias», dijo Goldstein. «Sospecho que las presiones inflacionarias ayudarán a los precios de Bitcoin y otras criptomonedas».
Pero, el límite firme de BTC no puede marcar la diferencia, otros luchan. «El precio de Bitcoin está impulsado por la demanda», dijo Guillén. Si la gente cree que es una buena reserva de valor, comprará BTC, que ahora parece ser el caso, admitió. «Pero me pregunto qué pasará si las tasas de interés suben y la gente se da cuenta de que una letra del Tesoro pagará una buena tasa de interés y es muy segura».
«Creo que el viejo dicho acerca de la oferta limitada debería desentrañarse», dijo Chandler. «Ahora se puede hablar sobre el vínculo del dinero después del repunte del 40% en octubre, pero qué pasó con la regla del dinero en el segundo trimestre cuando BTC cayó de $ 58,900 a $ 34,500».
Es posible que el suministro limitado de Bitcoin ni siquiera le dé una ventaja sobre otras criptomonedas. Kostovetsky dudaba de que la circulación limitada de Bitcoin le diera una ventaja importante sobre Ether (ETH) como refugio seguro, por ejemplo. «La principal ventaja de Crypto como cobertura de inflación sería que existen reglas de entrega que los humanos no pueden manipular». Los ahorradores no tendrían que preocuparse por algunos «artificiales». [i.e., politically motivated] aumento en la oferta que haría que sus ahorros valieran menos ”, dijo.
¿Mayor influencia en el mundo en desarrollo?
Gran parte del debate reciente sobre la inflación se ha centrado en Estados Unidos, pero China también parece estar sintiendo algunos efectos. El índice de precios al productor de esa gente se disparó 13,5% en octubre (interanual), tras un aumento del 10,7% en septiembre. Esto plantea otras preguntas: ¿afectará la inflación global al mundo en desarrollo con más fuerza que al mundo desarrollado y, de ser así, será más probable que los países más pobres adopten Bitcoin como cobertura contra la inflación?
«Veo personas con ingresos más bajos y países que sufren los efectos de la inflación», dijo Chandler, especialmente aquellos con sistemas bancarios débiles y números de hogares no bancarizados. Sin embargo, antes de que puedan aprovechar Bitcoin o cualquier otra criptomoneda, deben, como mínimo, tener teléfonos y cierto nivel de literatura financiera.
«Bitcoin está demostrando ser una alternativa viable a otras coberturas de inflación más clásicas como el oro», dijo a CryptoTech Dan Gunsberg, CEO de HXRO Network, y agregó que «los países más pobres continuarán adoptando Bitcoin como cobertura contra la inflación». Dicho esto, si bien los inversores pueden acudir en masa a Bitcoin como un refugio seguro, todavía se lo considera un activo de riesgo y tiende a correlacionarse con otros activos especulativos como las acciones, agregó. Guillén tenía menos miedo en el frente de la inflación:
«Hasta la fecha, los mercados emergentes y los países en desarrollo no han experimentado tasas de inflación más altas que las de Estados Unidos. El dólar se mantendrá fuerte. No creo que veamos una inflación global alta.
¿No está entrando agua en el mapa?
Con todo, «Estamos en un territorio desconocido», dijo Kostovetsky. Nadie sabe realmente si la inflación será alta y generalizada si es leve y localizada, mientras que Gunsberg agregó que «hemos estado en territorio inexplorado para la inflación más tiempo de lo que se ha comunicado públicamente, lo que también se refleja en el precio de Bitcoin». como otros activos financieros durante los últimos 12-18 meses.
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Aún así, si la inflación aumenta drásticamente mientras las criptomonedas se vuelven menos volátiles, dos grandes si, por supuesto, entonces «existe la posibilidad de que las personas mantengan sus ahorros en criptografía», dijo Kostovetsky a CryptoTech, lo que marcaría un gran cambio radical. .
