$ 1.25 mil millones en opciones ETH expiran el 26 de noviembre y los alcistas están mejor posicionados por encima de $ 4.200.
Los inversores de Ether (ETH) no tienen motivos para quejarse de la ganancia del 344% acumulada entre 2021 y el 24 de noviembre. Sin embargo, los analistas temen que la prueba de resistencia de 4.000 dólares del 19 de noviembre forme un canal descendente que tenga como objetivo los 3.600 dólares a mediados de diciembre, un 18% corrección del precio actual de $ 4.400.
A pesar de vencer a Bitcoin (BTC) en un 16% solo en el último mes y el par ETH / BTC subiendo a máximos de 10 semanas, Ether parece estar luchando con su propio éxito.
Los usuarios continúan quejándose de los costos del gas Ethereum, con un promedio de alrededor de $ 45 durante las últimas tres semanas. Por más problemático que sea, no deja lugar a dudas de que los mercados más grandes de finanzas descentralizadas (DeFi) y de tokens no fungibles (NFT) seguirán floreciendo en Ethereum.
Intenté comprar algo por $ 5 con eth.
El costo de la gasolina es de $ 480,45.
¿Qué tan seguros estamos de que un gerente de producto de Airbnb no es el creador de Ethereum? pic.twitter.com/G35F0o6keO
– Chris Bakke (@ChrisJBakke) 17 de noviembre de 2021
Las crecientes incertidumbres regulatorias en los Estados Unidos siguen siendo un factor limitante decisivo para el repunte de Ether. El 24 de noviembre, la Comisión de Bolsa y Valores, o SEC, anunció que el Panel Criptográfico en la reunión pública programada para el 2 de diciembre se centraría en el marco regulatorio.
Ni siquiera el millón de ETH quemado desde la implementación de EIP-1559 en agosto fue suficiente para mantener alto el precio de Ether en todo momento. Debido a que la red emite alrededor de 5,4 millones de ETH al año, Ether sigue siendo activo en función de la inflación. Aún así, el precio de Ether aumentó un 16% frente a Bitcoin desde el 25 de octubre, reflejando en parte ese impacto.
Las llamadas alcistas dominan el vencimiento de las opciones ETH del viernes
A pesar de la corrección del 10% a $ 4,400 desde el máximo histórico de $ 4,850 el 10 de noviembre, las opciones de compra (call) de Ether dominan enormemente el paso del viernes.
El área verde representa las opciones call (comprar) de $ 820 millones y es la mayor parte de la fecha de vencimiento del 26 de noviembre. En comparación con los instrumentos de venta (put) de 440 millones de dólares, hay una diferencia del 87%.
Sin embargo, la relación call-put de 1,87 no debe tomarse literalmente, ya que es probable que la reciente caída de ETH borre el 77% de las apuestas alcistas. Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por debajo de $ 4,400 a las 8:00 UTC del 26 de noviembre, solo $ 165 millones en estas opciones de compra (call) estarán disponibles cuando expiren.
En otras palabras, ¿cuál es el derecho a comprar Ether a $ 4,400 o $ 4,600 si cotiza por debajo de ese precio?
Los osos necesitan menos de $ 4,200 ETH para equilibrar la balanza
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción actual del precio. El número de contratos de opciones disponibles el 26 de noviembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varía según la fecha de vencimiento del precio ETH. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye la ganancia teórica:
- Menos de $ 4,100: 15,400 llamadas contra 15,200 putts. El resultado es equilibrado.
- Entre $ 4,200 y $ 4,500: 38.400 llamadas contra 8.800 putts. El resultado neto es de $ 130 millones a favor de los instrumentos call (compra).
- Por encima de $ 4,500: 50.200 llamadas contra 2.300 putts. El resultado neto favorece los instrumentos call (bull) con $ 215 millones.
Esta estimación aproximada considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Ether por encima de un precio específico. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de estimar este efecto.
Ambas partes tienen incentivos para mover el precio
Los osos necesitan un movimiento del 7.5% de $ 4,400 a menos de $ 4,100 para equilibrar la balanza y evitar una pérdida de $ 130 millones. Los toros, por otro lado, necesitan un aumento de precio del 2,3% a $ 4.500 para aumentar sus ganancias en $ 85 millones.
Los comerciantes deben considerar que la cantidad de esfuerzo que requiere un vendedor para impulsar el precio es enorme y generalmente ineficaz durante los mercados alcistas. Actualmente, los incentivos del mercado de opciones están equilibrados, aprovechando el rango de precios de $ 4,200 a $ 4,500, cuyos toros tienen derecho a una ganancia de $ 130 millones el viernes 26 de noviembre.
Los puntos de vista y opiniones expresados en este documento son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de CryptoTech. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Tienes que hacer tu propia investigación al tomar una decisión.
