Los alcistas de BTC están buscando una pérdida de $ 300 millones después de la corrección del 11.5% establecida la semana pasada cuando los perdedores del 10 de diciembre vencen las opciones de $ 1.1 mil millones.
Los alcistas de Bitcoin (BTC) todavía se están lamiendo las heridas de la sangrienta corrección del 4 de diciembre, en la que el precio aumentó de $ 57,000 a $ 42,000. Este movimiento a la baja del 26,5% provocó la liquidación de $ 850 millones en contratos largos de futuros de BTC, pero lo que es más importante, desplazó el «índice de miedo y codicia» a su nivel más bajo desde el 21 de julio.
De alguna manera es extraño comparar los dos eventos, porque el mínimo del 21 de julio por debajo de $ 30,000 habría acabado con todas las ganancias en 2021. Mientras tanto, el mínimo de $ 42,000 del 4 de diciembre sigue siendo un 44% de ganancias en lo que va del año. Compare esto con el S&P 500, que subió un 21% en 2021, y el precio del petróleo WTI, que ganó un 41%.
Los alcistas pueden apuntar a las reservas de Bitcoin que se mantienen en los intercambios, que continúan disminuyendo y actualmente se encuentran en su nivel más bajo en tres años. Según los datos de CryptoQuant, ahora hay menos de 2,27 millones de BTC depositados en los intercambios y hay menos monedas disponibles para señales comerciales que los inversores no están dispuestos a vender en el corto plazo. Esta es una dinámica que muchos inversores consideran optimista.
Incluso con el aparente equilibrio entre las opciones call (comprar) y put (vender) en la fecha de vencimiento de $ 1.1 mil millones del viernes, los bajistas están mejor posicionados después de que Bitcoin se estabilizó ligeramente por encima de los $ 50,000.
Una visión más amplia con la relación call-put muestra una modesta ventaja del 7% para las burbujas de Bitcoin, ya que los instrumentos call (comprar) de $ 555 millones tienen un mayor interés abierto en comparación con las opciones put (vender) de $ 520 millones. Sin embargo, el indicador 1.07 es engañoso, ya que la caída del precio del 11.5% durante la semana pasada hizo que la mayoría de las apuestas alcistas perdieran su valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $ 52,000 a las 8:00 UTC del 10 de diciembre, solo $ 50 millones en estas opciones de compra (call) estarán disponibles. Ese efecto ocurre porque no hay valor en el derecho a comprar Bitcoin a $ 55,000 si cotiza por debajo de ese precio.
Las cifras sugieren que los alcistas están preparados para una gran pérdida.
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción actual del precio. El número de contratos de opciones disponibles el 10 de diciembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varía según la fecha de vencimiento del precio BTC. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye la ganancia teórica:
- Entre $ 47,000 y $ 50,000: 400 llamadas contra 6.600 putts. El resultado neto es de $ 300 millones para los instrumentos put (bajistas).
- Entre $ 50,000 y $ 54,000: 1.700 llamadas contra 4.700 putts. El resultado neto es de $ 160 millones para los instrumentos put (bajistas).
- Por encima de $ 54,000: 2.400 llamadas contra 2.900 putts. El resultado neto favorece las opciones put (bajistas) en $ 30 millones.
Esta estimación aproximada considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta que son exclusivas de las operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no existe una manera fácil de estimar este efecto.
Los osos harán todo lo posible para mantener BTC por debajo de $ 50,000
Los osos de Bitcoin necesitan un impulso suave a menos de $ 50,000 para obtener una ganancia de $ 300 millones. Por otro lado, los alcistas necesitarían una recuperación del precio del 7.2% desde los $ 50,500 actuales para reducir su pérdida a la mitad.
Dada la liquidación de $ 2 mil millones de posiciones largas de apalancamiento el 4 de diciembre, es probable que los alcistas intenten mantenerse flotando y no estarán dispuestos a agregar más riesgo en este momento. Sería innecesariamente ineficaz para los inversores optimistas desperdiciar sus esfuerzos para salvar esta pérdida a corto plazo.
Eso, en este caso, parece que los bajistas mantendrán la ventaja en esta ronda semanal de opciones.
Los puntos de vista y opiniones expresados en este documento son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de CryptoTech. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Tienes que hacer tu propia investigación al tomar una decisión.
